7月29日，A股市场再度迎来暴击。沪指跌破3800点，深成指、创业板指均跌超1%，科创50更是大跌超3%。算力硬件股集体重挫，中际旭创、新易盛、源杰科技均跌超15%，东山精密、沪电股份、剑桥科技等跌停。半导体板块大幅跳水，存储、光刻机、光刻胶概念领跌。
就在市场一片恐慌之际，百亿私募东方港湾创始人但斌在社交媒体发了一条简短却极具冲击力的帖子，“大跌一定要敢买，刚把剩余的子弹打光”。
一句话，四个动作：大跌、敢买、剩余子弹、打光。
这条帖子迅速引发热议。有人点赞“知行合一”，也有人冷嘲“抄底抄在半山腰”。
但斌今日说了什么？
实际上，但斌今天连发了两条关键内容。除了那句“打光子弹”，他此前还专门点评了2倍做多海力士ETF（此刻大跌22.88%）。他直言：“杠杆工具既能放大收益，也会成倍放大风险，潮水退去之时，更能看清市场波动的残酷。由此可见，这类杠杆产品需要格外谨慎。”
但他同时认为，海力士已成为这一轮AI行情阶段性标志公司之一，“按当下这种调整节奏，短期方向大概率很快见分晓。拉长时间维度，唯有供需格局持续优化、盈利能力稳步改善的企业，才有机会穿越一轮轮周期。”
配资之家门户这番话透露出两层意思，短期谨慎、长期乐观，刚好和他“打光子弹”的操作形成闭环。
今天的市场发生了什么？
今天A股的大跌并非孤立事件。隔夜美股科技股大跌，韩国股市开盘即熔断，熔断后继续暴跌近11%，一个多月时间从9000多点跌至6000多点。SK海力士二季度财报虽营收同比增长257%、净利润暴增1242%，但营收和营业利润均低于市场预期，引发海外映射下A股芯片板块集体下挫。
算力赛道此前凭借高景气预期持续抱团，板块估值与交易拥挤度持续走高，积累了充足的获利盘。昨日的放量杀跌，或许预示着抱团结构的松动已经开始。
元股证券:ygzq.hk
但斌的底气从何而来？
这不是但斌第一次在市场恐慌时发声。7月17日，他曾发文称“人工智能产业行情不会短短三四年就宣告落幕，本轮大跌只是长期上行趋势里的阶段性波折”。7月21日他又强调，“投资较量的从不是对单日波动的应激反应，而是穿越震荡周期的定力”。
而从业绩来看，但斌确有说话的资本。截至6月底，他旗下79只产品上半年平均收益达24.93%，近3年收益达139.14%，72只产品近3年均实现翻倍式涨幅。在一众私募大佬中，他是少数实现了“收益高于中位数、回撤低于中位数”的基金经理。
持仓方面，一季度末东方港湾海外基金共持有12只美股标的，持股市值合计11.33亿美元。前十大持仓集中度高达97.56%，谷歌一只票占了37.5%，英伟达占近20%。此外还重仓台积电、美光科技等，构建了覆盖设计、制造、存储的“AI硬件闭环”。
就在两天前的7月27日，长鑫存储上市首日暴涨471.59%，市值突破3.3万亿元。但斌发文感慨：“属于中国硬科技的黄金时代已然到来！过去我们依托人口红利，继而收获工程师红利，当下，我们正式迈入科学家红利的时代！”
该跟吗？
但斌的“打光子弹”固然有勇气，但普通投资者需要清醒认识到几个事实：
第一，但斌的仓位集中在AI算力产业链，一季度AI相关标的合计持仓占比超过八成。这是一场高度集中的押注，而非分散投资。
第二，他此前也曾因“清空A股加仓美股”错过反弹、净值回撤而备受质疑。即便是大佬，也不是每次都能踩准节奏。
第三，他反复强调“坚持不融资、不加杠杆”。但普通投资者往往只看到“打光子弹”的勇气，却忽略了“不加杠杆”的前提。
大跌敢买，前提是你有足够的认知深度和现金流管理能力。否则，别人抄底是价值投资，你抄底可能就是“精准被套”。
总得来讲，但斌用“打光子弹”四个字，再次把自己推到了舆论的风口浪尖。这位从茅台一路吃到AI的“价值投资信徒”，正在用真金白银为自己的判断投票。
市场会奖励勇气，也会惩罚鲁莽。至于是哪一种，时间会给出答案。
（本文不构成任何投资建议综合金融行业服务平台，市场有风险，投资需谨慎。）
证券开户官方入口提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
